知乎精选：澳门开奖+结果2024123财政刺激方案：瑞银低估了什么？

这两天，我看到了一篇来自瑞银的报告，分析我国即将出台的财政刺激政策。老实说，报告显得有些保守谨慎，甚至有些标题党，短期内的政策规模和长期的战略布局被混为一谈。相比之下，我认为财政刺激的规模远超报告的预测，方向基本一致，但在执行力和实际影响上，我们可能会看到更加积极和系统化的举措。经济提振的大戏已经开始，政策的号角正在吹响。

瑞银的报告指出，自2024年9月24日以来，政府已经推出了一系列针对宏观经济的宽松政策和房地产支持措施。市场普遍认为，政府可能会推出大规模的财政刺激计划，部分分析师甚至大胆预测规模可能会超过10万亿人民币。尽管如此，瑞银对短期政策的规模持谨慎态度，预计可能集中在1.5万亿到2万亿元之间。然而，我个人认为，这种保守预测低估了政府的决心和中国经济的潜在反弹力量。

财政刺激政策的规模不仅仅是数值上的讨论，而是对各项改革、产业政策、结构性调整等多方面的整体协同。短期政策可能聚焦于稳定市场情绪，但长期来看，特别是在2025年，中国很可能通过持续加码，进一步释放2-3万亿的财政支持。

政府出台的政策可以总结为几个方面：首先是货币政策宽松，央行已经全面降息20-30个基点，降准50个基点，未来还会进一步采取宽松措施。这些政策旨在为市场注入更多的流动性，降低融资成本，帮助企业和个人度过难关。

其次，房地产政策的支持力度也在逐步加大。自从一线城市放松限购政策，并将二套房最低首付比例下调至15%后，房地产市场有了明显的回暖信号。与此同时，政府下调了新增和存量贷款利率，试图缓解购房者的还款压力。政治局会议也首次明确提出了要“促进房地产市场止跌回稳”，这表明政府对房地产市场的重要性有了更深刻的认识。

此外，股市的支持政策也在加强。为了稳定股票市场，政府创设了新的货币政策工具，鼓励股票回购和增持，同时推出了支持企业并购的举措。这类措施不仅缓解了流动性危机，也为未来市场的健康发展奠定了基础。

民生和企业方面的支持也不容忽视。预计未来每年将增加至少8000亿元的社会民生支出，并向企业提供5000亿至1万亿元的减税降费政策。这些措施将直接提高居民消费能力和企业的盈利水平，从而推动经济复苏。

从财政支出的方向来看，首先，2024年的财政收入预计会有至少1.3万亿元的缺口，这可能通过发行特别国债或一般国债来弥补。其次，地方政府债务问题是中国财政领域的一个棘手难题。为了解决这一问题，政府计划至少投入1万亿元用于地方融资平台的债务重组，并提供2万亿元用于偿付地方融资平台的应付账款。此外，为了刺激消费，政府计划向居民提供至少5000亿元的收入和消费补贴。

在社会支出方面，政府将每年增加8000亿元的财政投入，用于养老、教育、医疗等基础民生领域，以提高全民的生活质量。在房地产去库存的过程中，未来几年，政府每年预计投入3万亿元用于支持房地产市场的去库存工作，这将有助于稳定房价并提高购房者的信心。最后，为了支持企业度过经济下行的寒冬，政府将向企业提供5000亿至1万亿元的减税降费政策。

接下来，政府将在多个关键时点出台具体的财政政策。例如，市场普遍预计，财政刺激政策可能会在“十一”黄金周假期后或10月18日三季度经济数据发布前后正式宣布。而对于2025年，政府的政策支持很可能会在2024年12月召开的中央经济工作会议上做出讨论和决定。

尽管政府的政策措施已经开始发挥作用，国际资本依然对中国经济持观望态度。这反映了市场对政策执行力的疑虑，以及对全球经济形势的担忧。但有趣的是，资本市场的这种谨慎态度，往往也会成为反向指标。

当前的观望情绪很可能为政策执行的成功埋下了伏笔。关键点在于政策能否有效落地，尤其是大规模财政支持的实施和产业结构的优化。如果政府能够在未来几个月内加速政策执行，资本市场可能会迅速回暖，资金重新流入中国市场，推动经济和股市的双向反弹。

总的来说，这场财政刺激的大戏刚刚拉开帷幕，接下来的每一步都至关重要。从政策的规模到执行力，从货币宽松到产业政策的全面升级，中国有望在全球经济低迷的背景下迎来新一轮的复苏。尽管市场仍有疑虑，国际资本的信心也未完全恢复，但中国经济的潜力和政策的力度或将成为推动经济重回正轨的最强动力。